28 अक्टूबर को आए नतीजे, बीओ पिछले साल से ₹6,275 करोड़ था, Coal India EBITDA 22% घटा, ₹10.25 प्रति शेयर dividend, शेयर 2% गिरा
Coal India Q2 : Coal India Limited (कोल इंडिया) की Q2 FY2025-26 में consolidated net profit में बहुत ज्यादा गिरावट आई है। 28 अक्टूबर को जारी नतीजों में company का net profit घटकर ₹4,263 करोड़ रह गया जो पिछले साल की same quarter में ₹6,275 करोड़ था। यानी 32% की गिरावट आई है। Sequential comparison में तो स्थिति और भी बदतर दिख रही है – पिछली quarter (Q1 FY26) में मुनाफा ₹8,734 करोड़ था जो इस बार आधा भी नहीं रहा। यह company के लिए एक मुश्किल quarter रहा है।
Revenue का भी हाल बुरा है। Q2 में कुल revenue ₹30,187 करोड़ रहा जो पिछले साल के ₹31,182 करोड़ से 3.2% कम है। analyst का अनुमान ₹28,910 करोड़ का था तो कम से कम revenue estimate तो beat हो गया, लेकिन profitability पूरी तरह miss हुई। EBITDA तो सबसे ज्यादा प्रभावित हुआ – 22% की गिरावट से ₹6,716 करोड़ पर आ गया। Coal India EBITDA margin भी 27.6% से गिरकर 22.3% पर आ गया यानी 530 basis points का contraction।
Coal India Q2 : नतीजों में क्या चूक रहा है
कोल इंडिया का performance एकदम उम्मीद से अलग रहा। बड़ी वजह है operational costs का बढ़ना और coal realization का कमजोर होना। मजदूर खर्च तो ज्यादा नहीं बढ़ा (₹11,323 करोड़ vs ₹11,454 करोड़ पिछले साल) लेकिन logistics, overburden removal और अन्य operational costs में बड़ी बढ़त हुई है। Finance cost भी 37.8% बढ़ गया है।
दूसरी problem यह है कि power sector की demand कमजोर रही है जिससे coal की offtake घटी है। Global coal prices भी soft हैं तो e-auction premiums पर pressure आया है। कुल मिलाकर revenue growth नहीं हुई बल्कि decline ही आया।
Coal India Q2 की मुख्य बातें:
- Net profit ₹4,263 करोड़ (32% गिरावट)
- Revenue ₹30,187 करोड़ (3.2% गिरावट)
- EBITDA ₹6,716 करोड़ (22% गिरावट)
- EBITDA margin 22.25% (530 bps कम)
- Total expenses ₹26,422 करोड़ (7% बढ़त)
- Profit before tax ₹11,709 करोड़
Dividend की घोषणा : Coal India Q2
भले ही नतीजे खराब हैं लेकिन कोल इंडिया ने shareholders को shareholders को निराश नहीं किया है। Board ने दूसरा interim dividend ₹10.25 प्रति शेयर की घोषणा की है (face value ₹10)। यानी हर share पर ₹10.25 का payout होगा। Record date 4 नवंबर 2025 तय की गई है और payment 28 नवंबर तक हो जाएगी। यह decision दिखाता है कि company अपने shareholders को value देने के लिए committed है भले ही profits में गिरावट हुई हो।
Stock Performance
नतीजों के बाद कोल इंडिया के shares में गिरावट आई है। Stock 2% से ज्यादा नीचे आ गया और ₹382.70 पर close हुआ NSE पर। साल भर के लिहाज से stock flat रहा है लेकिन पिछले 12 महीनों में 14% की गिरावट आई है। Analyst sentiment थोड़ा mixed है – 16 में से “Buy” rating है लेकिन 4 “Sell” भी recommend कर रहे हैं। 12-month consensus target price ₹407.2 है जो current से सिर्फ 6% ऊपर है।
भविष्य की चुनौतियां
कोल इंडिया के सामने कई चुनौतियां हैं। India का energy mix transition renewable sources की ओर हो रहा है जिससे thermal coal की long-term demand में शक है। Short-term में power sector की weakness से offtake pressure रहेगा। Global coal market भी soft है तो premium income के माध्यम से अतिरिक्त revenue नहीं मिलेगा।
Coal India Q2 : लेकिन सकारात्मक पक्ष यह है कि India के अधिकांश power plants अभी भी coal based हैं और आने वाले 10-15 सालों में major retirement तक नहीं होगी। इसलिए coal की demand कम से कम stable रहेगी। Management को operational efficiency पर focus करना होगा और costs को control करना होगा। अगर वह यह कर सके तो profit margin recover हो सकता है भले ही volume growth न हो।
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